厨房必备的加加酱油，如今连老板的饭桌都保不住了！最近一则法院公告炸翻热搜——曾经的酱油第一股创始人杨振一家三口被列为老赖，46亿债务黑洞✅下，这个国民品牌正上演着现实版《大败局》。

　　1996年，湖南宁乡语文教师杨振握着借来的5000元闯进调㊣味品江湖。当同行还✅在用散装酱油时，他首㊣创的生抽老抽二合一瓶装酱油，就像调味品界的iPhone4般颠覆市场。2012年顶着中国酱油第一股光环登陆A股，巅峰时市值㊣超百亿，硬生生从海天嘴里抢下7%市场份额。

　　当其他品牌在㊣研发室埋头搞技术时，加加却沉迷广告轰炸。2018年豪掷2亿元冠名《舌尖上的中国3》，却不知新生代消费者已转向小红书测评和直播间带货。对比海天每年超6%的研发投入，加加的研发费用常年不足营收1%。

　　杨振家族持股超40%，连女婿✅都当上总经理。这种家天✅下模式在快消行业早已被证伪——2023年胡润数据显示，家族企㊣业5年存活率不足35%。反观李锦记第四代接班✅人集体退出管理层，引入职业经理人才重焕生机。

　　当千禾酱油靠零✅添加概念两年股价翻4倍时，加加还在用传统酿造工艺硬刚。中国调味品协会数据显示，2023年零添加酱油市场份额已达28%，而加加在该领域布局晚了整整5年。

　　加加的坠落轨迹与瑞幸咖啡形成魔幻对照：前者手握王炸却败于守旧，后者从财务造假谷底靠产品创新重生。当前预制菜风口催生新万亿市场，海天□□□□、李锦记已推出定制调味包服务，而加加的电商营收占比仍不足15%。

　　这个曾让家家厨房飘香的国民品牌，最终倒在了自己的酱油缸里。当46亿债务揭开资本狂欢的残酷真相，留给中国企业的警示振聋发聩：没有永远的老字号，只有跟不上时代的败局者。加加的故事尚未终章，但调味品江湖早已换了人间。

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